个人博客 · 香港金融合规
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《香港持牌機構場外衍生工具（OTC）合規指南》是一本面向香港持牌法团的专业实务书。它主要回答一个问题：持牌法团开展OTC衍生品业务时，需要遵守哪些监管要求，又应当怎样把这些要求落实到日常工作中。 全书从香港OTC衍生品监管制度讲起，介绍相关法例、监管文件以及不同规则之间的关系。在此基础上，本书进一步说明哪些机构、产品和交易可能受到监管，以及持牌法团应当如何判…
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2026年夏天，中资券商的国际化竞赛突然提速。 5月，中信证券完成160亿元H股募资，资金明确留存境外；6月，国泰海通决定向境外金控平台增资90亿元；8月，招商证券提出向招证国际增资不超过76亿港元，并允许其继续向下属公司注资不超过60亿港元。 这轮资本补充的共同指向，是把境外子公司从港股经纪、美元债承销和企业赴港上市的“窗口”，重塑为可以承担交易、融资、做…
初创企业融资的股权稀释没有统一标准，但公开资料大致支持一个可供参考的经验区间。 各阶段的参考范围 Pre-seed 或天使轮融资，常见或建议的稀释比例约为 5%至15%。如果只是很早期的 SAFE，尽量控制在 10%左右，不要因为估值低而一次性出让过多股权。 Seed 轮融资的目标区间通常为 10%至20%。这是最常见的范围；超过 25% 时通常需要非常谨慎…
门槛正在无声拉高 最近几年越来越明显地感觉到，普通人的天上永远不会掉馅饼。 曾经有人说，如果炒股可以赚钱，那普通人连开户都开不了。这一句看起来荒诞的话，却在政策出台禁止普通人在境外开户后变成了现实。跨境开户的门槛、资金流转的合规审查、层层加码的资料调取，像一道道无形的闸门，直接把想配置一点海外资产、分散风险的普通人挡在了门外。 现在AI时代，人工智能发展得如…
版本：2026 年 9 月 15 日｜草案部分以最终文本和 IRD 指引为准 香港 CRS 2.0 包括两层立法： 已通过的《2026 年税务（修订）（自动交换资料）条例》强化现行 CRS 的行政管理，已经刊宪，将于 2027 年 1 月 1 日生效； 仍待审议的《2026 年税务（修订）（加密资产申报框架及经修订的共同汇报标准）条例草案》引进 OECD C…
——《2026年税务（修订）（关于基金、家族投资控权工具及附带权益的优惠税制）条例草案》法律解读 一、改革背景及总体框架 香港政府于2026年6月12日在宪报刊登《2026年税务（修订）（关于基金、家族投资控权工具及附带权益的优惠税制）条例草案》（Inland Revenue (Amendment) (Preferential Tax Regimes for…
2022年，一家香港公司委托新加坡船务公司，将一批电子产品由上海运往巴拿马。承运人在货物装船后，以托运人被外国列入制裁清单为由，拒绝签发提单；货物抵达目的港后，又拒绝交付。上海海事法院发出海事强制令后，承运人虽签发提单，却将整批货物擅自退运回上海。其后，法院认定承运人构成根本违约，判令赔偿货物损失及利息，并驳回承运人提出的集装箱超期使用费反诉。最高人民法院随…
事实补充 截至2026年8月18日，经简体中文、繁体中文及英文检索，未发现可靠外部来源披露周柏华的职业或市场身份、两宗市场操纵调查涉及的证券、账户和交易期间，或周在有关调查中的具体角色。现有公开资料也没有显示周已被控市场操纵；本次刑事检控只涉及其被指未遵从调查通知的行为。 可补充的制度及先例背景包括： 2007年，另一名人士在一宗涉嫌市场操纵调查中未按第18…
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